Yield Spread

ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนตราสารหนี้

โดยปกติตราสารหนี้ที่มีลักษณะแตกต่างกัน (วันที่ครบกำหนด / อันดับความน่าเชื่อถือหรือความเสี่ยง) มีผลตอบแทนที่แตกต่างกัน ลองมาดูอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเป็นตัวอย่างและวิเคราะห์ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรคืออัตราผลตอบแทนซึ่งผู้ถือพันธบัตรจะได้รับหากพวกเขาถือพันธบัตรนี้จนกว่าจะครบกำหนดและรับผลตอบแทน ณ วันที่สัญญา ความเสี่ยงประกอบด้วยความเสี่ยงด้านเครดิต, ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย, ความเสี่ยงด้านอัตราเงินเฟ้อ เป็นต้น

เราสามารถแบ่งวิธีการประเมิณ yield spread ได้เป็น nominal spread (G-spread), interpolated spread (I-spread), zero-volatility spread (Z-spread) และ option-adjusted spread (OAS)

G-spread

Nominal spread (G-spread) แสดงถึงความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและอัตราผลตอบแทนหุ้นกู้เอกชน ที่มีระยะเวลาครบกำหนดเท่ากัน พันธบัตรรัฐบาลมีความเสี่ยงเริ่มต้นเป็นศูนย์นั่นคือเหตุผลที่ความแตกต่างระหว่างหุ้นกู้เอกชนและพันธบัตรฯแสดงความเสี่ยงเริ่มต้น เราสามารถคำนวณ G-Spread ได้โดยใช้สูตรต่อไปนี้:

G-Spread = อัตราผลตอบแทนหุ้นกู้เอกชน – อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล

I-spread 

Interpolated Spread (I-spread) คือความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรและอัตราค่า swap เราสามารถใช้ LIBOR เป็นตัวอย่าง มันแสดงความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรและเส้นโค้งมาตรฐาน หาก I-spread เพิ่มขึ้น ความเสี่ยงด้านเครดิตก็จะเพิ่มสูงขึ้นตาม และปกติ I-spread จะต่ำกว่า G-spread

Z-spread 

สเปรดชนิดนี้เรียกอีกอย่างว่าสเปรดที่ไม่มีความผันผวน เป็นสเปรดที่ถูกเพิ่มเข้าไปในแต่ละอัตราดอกเบี้ยของสปอตเพื่อทำให้มูลค่าปัจจุบันของพันธบัตรฯเท่ากับราคาของพันธบัตรฯ

Option-adjusted spread

Option-adjusted spread นั้นคำนวณจาก zero-volatility spread ลบด้วย มูลค่าของคอลออปชันมีคำว่า “สเปรด” ในตลาด Forex เช่นกัน มันใช้ในการอ้างถึงค่าคอมมิชชันที่คุณจ่ายให้กับโบรกเกอร์ สเปรดใน Forex นั้นคำนวณจากความแตกต่างระหว่าง ราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขาย

ย้อนกลับ

ຝາກເງິນກັບລະບົບຊໍາລະເງິນພາຍໃນ

เรียนรู้เพิ่มเติม

ໂທກັບ

ຜູ້ຈັດການຂອງເຮົາຈະໂທຫາທ່ານໃນໄວໆນີ້

ປ່ຽນເບີໂທລະສັບ

ເຮົາໄດ້ຮັບຄຳຮ້ອງຂອງທ່ານແລ້ວ

ຜູ້ຈັດການຂອງເຮົາຈະໂທຫາທ່ານໃນໄວໆນີ້

ຄວາມຜິດພາດພາຍໃນ. ກະລຸນາລອງໃໝ່ອີກຄັ້ງ

หนังสือสำหรับผู้เริ่มต้นในตลาด Forex

Beginner Forex book will guide you through the world of trading.

หนังสือสำหรับผู้เริ่มต้นในตลาด Forex

สิ่งที่สำคัญที่สุดในการเริ่มเทรด
ใส่ e-mail ของคุณและเราจะส่งคู่มือ Forex ให้แก่คุณแบบฟรีๆ

ขอขอบคุณ!

ทางเราได้ส่งลิงค์พิเศษไปยังอีเมล์ของคุณ
คลิกที่ลิงค์เพื่อยืนยันที่อยู่ของคุณและรับ Forex Guide สำหรับผู้เริ่มต้นแบบฟรีไปได้เลย

คุณกำลังใช้เบราว์เซอร์เวอร์ชันเก่ากว่านี้

อัปเดตเป็นเวอร์ชันล่าสุดหรือลองใช้เพื่อการเทรดที่สะดวกสบายและมีประสิทธิผลยิ่งขึ้น

Safari Chrome Firefox Opera